Inversores de Argentina en espera tras victoria de Alberto Fernández

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Los inversores de Argentina están atentos a los próximos pasos del presidente electo, Alberto Fernández, después de que los resultados de las elecciones presidenciales del domingo fueran más ajustados de lo previsto.

  superando el umbral de los 45 puntos necesarios para ganar sin necesidad de una segunda vuelta. Pero la gran sorpresa de la noche fue que el actual presidente, Mauricio Macri, redujo el margen de victoria de Fernández a siete puntos desde los 16 puntos en las primarias de agosto.

Analistas e inversores ahora están atentos a dos elementos clave. En primer lugar, la composición final del Congreso y cómo esta podría afectar la legislación clave en el futuro, incluida una reestructuración de la deuda. En segundo lugar, estarán atentos a cualquier detalle que Fernández ofrezca sobre su plan económico.

En un discurso el domingo por la noche, Fernández hizo un llamamiento a todos los argentinos para reconstruir el país. Junto a él, su vicepresidenta y ex gobernante, Cristina Fernández de Kirchner, pidió a Macri que tomara las medidas necesarias para abordar los problemas financieros de Argentina. Los discursos no aportaron claridad sobre la composición del nuevo equipo económico. Tampoco hubo declaraciones para los titulares de bonos o el Fondo Monetario Internacional.

“Necesitamos un equipo de transición y un plan económico o esto se pone feo”, dijo Siobhan Morden, jefa de estrategia de renta fija de América Latina en Nueva York de Amherst Pierpont. “Cuanto antes mejor”.

Tsutomu Soma, director general de soluciones de negocios de renta fija en SBI Securities:

La victoria de Fernández ya está contabilizada en los activos argentinos, incluida la preocupación por un empeoramiento de la condición fiscal del país.

La cantidad de activos argentinos propiedad de inversores extranjeros ya debería ser bastante limitada.

Aquellos con alguna exposición restante probablemente habían acumulado posiciones cortas, lo que contribuye a limitar más los riesgos de las elecciones.

Jean-Charles Sambor, subdirector de renta fija de mercados emergentes de Londres en BNP Paribas Asset Management:

Es “cautelosamente optimista” sobre los bonos argentinos después de la victoria de Fernández

“Ya se ha descontado una gran cantidad de negatividad. Creemos que podríamos estar un poco por debajo del valor de recuperación”

Entre los valores argentinos, la compañía ve más valor en la deuda denominada en euros y el bono a cien años.

Es probable que Fernández intente reestructurar la deuda inicialmente de manera favorable al mercado; pero, si la retórica se intensifica y un plan de reestructuración favorable al mercado se vuelve improbable, esto podría ser muy negativo.

Ezequiel Zambaglione, responsable de estrategia de la corredora Balanz Capital en Buenos Aires:

Habrá que mirar los números y ver la composición del Congreso, especialmente en la Cámara Baja.

Alberto Bernal, estratega jefe del bróker XP Investments:

La diferencia fue ajustada por lo que Fernández tendrá que ser un poco humilde sobre la victoria.

La victoria de Fernández estaba incluida en el precio, pero no esta diferencia ajustada.

Los resultados muestran que alrededor del 44% de Argentina está votando a favor de la ortodoxia económica, y quiere hacer lo correcto en términos de ajustes reales. El sector populista no fue abrumador y parece que la mayoría del mercado estaba convencido de que iba a ser abrumador.

Jimena Blanco, directora de análisis político de la consultora Verisk Maplecroft en Buenos Aires:

No espera una volatilidad masiva: los mercados están esperando a ver a quién nombra Fernández para su gabinete y a su plan económico.

En todo caso, este mayor equilibrio podría tener un impacto positivo para los que quieren comprar activos argentinos.

La consecuencia es que la coalición de Macri moderará cualquier reestructuración llevada al Congreso, y también será difícil, si no imposible, deshacer muchas de las reformas de Macri.

Siobhan Morden, directora de estrategia de renta fija para América Latina de Amherst Pierpont Securities en Nueva York:

Aunque Fernández no asumirá el cargo hasta el 10 de diciembre, “no hay luna de miel”, y se espera que presente un plan económico y nombramientos de gabinete rápidamente.

La única solución para Argentina es la disciplina fiscal basada en la reforma. Los votantes esperan una gestión responsable.

Bloomberg

Elecciones presidenciales podrían cambiar el futuro de Argentina y Uruguay

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Mientras las protestas y disturbios afectan a varios países de Suramérica, en Argentina y Uruguay el clima político es otro. Este domingo 27 de octubre, ambas naciones sureñas celebrarán elecciones presidenciales, cuyos resultados finales pudiesen girar el rumbo de sus destinos actuales.

En Argentina, el presidente Mauricio Macri se enfrenta en segunda vuelta a su contendor Alberto Fernández, un peronista que ya le venció en las elecciones primarias celebradas el 11 de agosto, y que cuenta con todo el respaldo de la ex presidenta Cristina Fernández de Kirchner, hoy su compañera de fórmula como candidata a la vicepresidencia.

Aunque las encuestas favorecen a Fernández como virtual ganador de estos comicios, Macri no se ha dado por vencido y ha centrado sus esfuerzos en zonas del país donde mantiene ventaja frente al candidato del Kirchnerismo. La campaña del actual mandatario ha apuntado a defender su gestión en la Casa Rosada y a venderle la idea a sus seguidores de la posibilidad de una segunda vuelta para el mes de noviembre.

El discurso del aún mandatario se ha enfocado en motivar a los argentinos a que acudan en masa a las urnas electorales, a tener las elecciones más concurridas en la historia democrática de la nación para evitar que “Argentina caiga en el pasado”. Reiteró en un multitudinario cierre de campaña, celebrado en la ciudad de Córdoba, que “las dificultades” que se viven hoy día no los hagan dudar a la hora de ejercer su voto.

Por su parte, el candidato Alberto Fernández cerró su campaña en Mar de Plata, al lado de su compañera electoral. Su discurso en esta campaña giró en torno a la promesa de ponerle fin a las políticas neoliberales que puso en marcha Macri y que, a su juicio, han sido las causantes de la actual crisis económica que vive el país.

Si los resultados de los comicios presidenciales de este domingo se mantienen parecidos a los de las elecciones primarias de agosto, el Kirchnerismo volvería al gobierno sin ninguna dificultad. En caso de que se dé una segunda vuelta en noviembre, la situación sería distinta pues el más favorecido sería Macri y la lucha final podría estar muy cerrada para el próximo round electoral.

Por los momentos, los mercados internacionales y Wall Street están a la espera de este desenlace final, para saber cómo van a relacionarse con el nuevo gobierno que manejará el futuro de los argentinos por los próximos años.

¿El regreso de la derecha?

Luego de 15 años de gobiernos de izquierda, los uruguayos acuden también este domingo a los centros electorales para decidir quién será su nuevo presidente.

La reñida contienda en Uruguay la encabezan esta vez cuatro candidatos apoyados por diferentes agrupaciones políticas: Daniel Martínez (Frente Amplio, actualmente en el gobierno); Luis Lacalle Pou (Partido Nacional); Ernesto Talvi (Partido Colorado); y Guido Manini Ríos (Cabildo Abierto).

De estos cuatro candidatos, los dos primeros son los que más opción tienen a acceder a una segunda vuelta que ya la mayoría del país espera, pues resulta casi improbable que el Frente Amplio gané las elecciones en una sola tanda.

Según las encuestas locales sobre intención de voto, publicadas en la semana previa a las elecciones, el Frente Amplio obtendría entre el 41% y 33% de los votos, el Partido Nacional del 27% al 22%, el Partido Colorado del 16% al 10% y Cabildo Abierto del 12% al 10%.

Expertos políticos indican que Martínez debe obtener más de 40% de los votos en la primera vuelta, si desea ir tranquilo al balotaje donde no obtendría el respaldo de los otros partidos.

Situación distinta se le presenta a Lacalle que, en la segunda vuelta , se convertiría automáticamente en el candidato de una coalición de derecha que sume los apoyos del Partido Colorado, como ha sucedido en el pasado, y de Cabildo Abierto.

De esta manera, se ampliarían las opciones de la derecha de regresar a la presidencia en Uruguay y poner punto final a decada y media de gobiernos de izquierda.

David Rodríguez Andara

Venezuela de mal en peor, FMI proyecta contracción económica de un 35%

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El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó sus previsiones económicas para América Latina, debido a la desaceleración de Brasil y México, la crisis en Argentina y el colapso de la economía de Venezuela. La organización proyectó un crecimiento de un 0,2% para la región este año, lo que significa un recorte de 0,4 puntos porcentuales desde sus últimas revisiones de julio.

«En América Latina la actividad se desaceleró notablemente a principios de año en las economías más grandes, reflejando principalmente factores idiosincráticos. Ahora se espera un crecimiento en la región del 0,2 por ciento este año”, dice el texto. Las proyecciones para la región la sitúan por debajo del promedio de la economía mundial, que según el organismo crecerá un 3 por ciento en 2019 y un 3,4 por ciento en 2020.

«La considerable revisión a la baja para 2019 refleja un recorte para Brasil, donde el suministro minero lastró la actividad, y para México, donde la inversión sigue siendo débil y el consumo privado se ha desacelerado», dijo FMI en su informe.

El FMI proyecta que el crecimiento en América Latina aumente desde 1,8% proyectado para 2020, pero que siga en un nivel por debajo de la barrera del 3% en el medio plazo por «rigideces estructurales, las hábiles condiciones del comercio y los desequilibrios fiscales».

Las proyecciones del FMI para Venezuela arrojaron que esta nación siga sumergida en una profunda crisis, con una contracción de un 35% para este año y de un 10% para 2020. Asimismo pronosticó un alza en los precios de un 200,000% en 2019 y de 500,000% para el próximo año, tras haber proyectado inicialmente una inflación de 1,000,000% para 2019. «En Venezuela, se proyecta que continúe el colapso que ya lleva varios años, pero a un ritmo menos dramático que en 2019”, señala el informe. Venezuela estaría entrando en su séptimo año de recesión.

Los países del eje del Pacífico mantendrán un crecimiento por encima del promedio de la región, con una proyección para Chile de una expansión de un 2,5% para 2019 y de 3% para 2020. Según la organización.

En el caso de Colombia, proyectó un crecimiento de un 3,4% en 2019 y de un 3,6% para el próximo año. Asimismo para Perú proyectó un crecimiento de un 2,6% este año y de un 3,6 para 2020.

Los debilitamiento continúan para la economía de Argentina, de la cual el FMI proyectó un panorama sombrío, con una ampliación de la crisis después de que el 2018 el PIB argentino se contrajo en 2,5% con un reducción de un 3,1% en 2019 y una recesión que se prolonga hasta 2020 con una retracción de un 1,3%.

En palabras textuales del FMI, éste aseguró que «se espera que la economía en Argentina se contraiga más en 2019 debido a la caída de la confianza y a un condiciones de financiamiento externo más ajustadas».

Se recuerda que el gobierno de Mauricio Macri llegó a un acuerdo con el FMI el pasado año para un crédito a pagar en tres años de unos US$57,000 millones, de los cuales el organismo entregó más de US$44,000 millones.

Fuente externa 

Venezuela se sigue hundiendo: FMI proyecta contracción económica de un 35%

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El Fondo Monetario Internacional (FMI) recortó sus previsiones económicas para América Latina, debido a la desaceleración de Brasil y México, la crisis en Argentina y el colapso de la economía de Venezuela. La organización proyectó un crecimiento de un 0,2% para la región este año, lo que significa un recorte de 0,4 puntos porcentuales desde sus últimas revisiones de julio.

«En América Latina la actividad se desaceleró notablemente a principios de año en las economías más grandes, reflejando principalmente factores idiosincráticos. Ahora se espera un crecimiento en la región del 0,2 por ciento este año”, dice el texto. Las proyecciones para la región la sitúan por debajo del promedio de la economía mundial, que según el organismo crecerá un 3 por ciento en 2019 y un 3,4 por ciento en 2020.

«La considerable revisión a la baja para 2019 refleja un recorte para Brasil, donde el suministro minero lastró la actividad, y para México, donde la inversión sigue siendo débil y el consumo privado se ha desacelerado», dijo FMI en su informe.

El FMI proyecta que el crecimiento en América Latina aumente desde 1,8% proyectado para 2020, pero que siga en un nivel por debajo de la barrera del 3% en el medio plazo por «rigideces estructurales, las hábiles condiciones del comercio y los desequilibrios fiscales».

Las proyecciones del FMI para Venezuela arrojaron que esta nación siga sumergida en una profunda crisis, con una contracción de un 35% para este año y de un 10% para 2020. Asimismo pronosticó un alza en los precios de un 200,000% en 2019 y de 500,000% para el próximo año, tras haber proyectado inicialmente una inflación de 1,000,000% para 2019. «En Venezuela, se proyecta que continúe el colapso que ya lleva varios años, pero a un ritmo menos dramático que en 2019”, señala el informe. Venezuela estaría entrando en su séptimo año de recesión.

Los países del eje del Pacífico mantendrán un crecimiento por encima del promedio de la región, con una proyección para Chile de una expansión de un 2,5% para 2019 y de 3% para 2020. Según la organización.

En el caso de Colombia, proyectó un crecimiento de un 3,4% en 2019 y de un 3,6% para el próximo año. Asimismo para Perú proyectó un crecimiento de un 2,6% este año y de un 3,6 para 2020.

Los debilitamiento continúan para la economía de Argentina, de la cual el FMI proyectó un panorama sombrío, con una ampliación de la crisis después de que el 2018 el PIB argentino se contrajo en 2,5% con un reducción de un 3,1% en 2019 y una recesión que se prolonga hasta 2020 con una retracción de un 1,3%.

En palabras textuales del FMI, éste aseguró que «se espera que la economía en Argentina se contraiga más en 2019 debido a la caída de la confianza y a un condiciones de financiamiento externo más ajustadas».

Se recuerda que el gobierno de Mauricio Macri llegó a un acuerdo con el FMI el pasado año para un crédito a pagar en tres años de unos US$57,000 millones, de los cuales el organismo entregó más de US$44,000 millones.

Fuente externa 

Empresas de Argentina tendrán que pedir autorización al BC para comprar de dólares

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El presidente de Argentina, Mauricio Macri, impuso controles de capitales en un brusco giro de la política diseñada para contener la escalada de la crisis financiera del país y ganar una pequeña posibilidad a una reelección, o al menos terminar el resto de su mandato al frente del Gobierno.

En una rara intervención dominical, el banco central ordenó a los exportadores repatriar moneda extranjera de la venta de sus productos en cinco días, entre otras medidas.

Las empresas requerirán la autorización del banco para comprar dólares en el mercado de divisas, excepto en los casos de comercio internacional. Por otra parte, se impondrá un límite a las compras en dólares por parte de los particulares argentinos de no más de US$10.000 al mes.

La medida supone una amarga ironía para el presidente promercado, que se centró en desmantelar los controles de capital en cuanto asumió el cargo en 2015. En medio del creciente pánico público y el fantasma de un incumplimiento, Macri está tratando de frenar la hemorragia de dólares del país ignorando su libro de estrategias económicas ortodoxas y volviendo a introducir el tipo de políticas intervencionistas que en el pasado reprobaba.

A ocho semanas de las elecciones presidenciales, el exjefe de gabinete, Alberto Fernández, se impone a Macri por una distancia aparentemente insuperable. Si bien es poco probable que las últimas medidas cambien el rumbo, podrían ayudar a Macri a convertirse en el primer presidente no peronista que termina su mandato constitucional en la historia reciente de Argentina.

El Fondo Monetario Internacional describió la medida como «gestión del flujo de capitales» y declaró que seguirá apoyando a Argentina «en estos tiempos difíciles». La semana pasada, el Gobierno de Macri anunció planes para renegociar los pagos de unos fondos de US$44.000 millones que ha recibido del FMI en préstamos.

Bloomberg

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Mercados caen tras Argentina anunciar reestructuración de su deuda

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Tras el Gobierno de Argentina anunciar su intención de una reestructuración en su deuda para aliviar las presiones sobre su economía débil, los mercados cayeron.

El presidente Mauricio Macri admitió la dificultad que tienen para afrontar los pagos al decir que discutirá con el Fondo Monetario Internacional (FMI) los plazos de devolución de un préstamo de 56.000 millones de dólares y las extensiones de los vencimientos de las deudas en letras y bonos del Estado.

En reacción al anuncio, la calificadora de riesgo Standard & Poor’s degradó a «SD» (Default Selectivo) la deuda argentina de corto plazo y a «CCC» (vulnerable y muy dependiente de situación económica) la de largo plazo, según su página web.

El Merval, el principal índice bursátil argentino, cayó en un 5,79% a 33.984. 23 puntos, el peso perdió un 0,61% hasta los 60,54 por dólar un día después de haberse despreciado en un 2,51%.

Macri había hecho un llamado a la calma previo a la apertura de los mercados. «Está en nuestras manos contribuir a la tranquilidad sin generar miedos ni desconcierto», señaló.

Agencias

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Pacto con Mercosur ahorrará cerca de US$185 millones en aranceles

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El nuevo acuerdo comercial de Suiza con las economías más grandes de América del Sur eliminará los aranceles sobre el 95% de sus exportaciones a esos países a mediano plazo, lo que generará más de 180 millones de francos (US$185 millones) en ahorros en aranceles de importación.

Suiza dijo en una declaración el sábado que junto a sus colegas de la Asociación Europea de Libre Comercio Noruega, Islandia y Liechtenstein había concluido un acuerdo de libre comercio con los miembros del Mercosur Argentina, Brasil, Uruguay y Paraguay.

Se espera que el acuerdo comercial se firme a finales de este año o principios de 2020. Las exportaciones de bienes de Suiza a la región valen aproximadamente 3.600 millones de francos anuales.

Bloomberg

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FMI llega a Argentina ante préstamo de US$56.000 millones en peligro

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Se suponía que el préstamo récord del Fondo Monetario Internacional a Argentina el año pasado limpiaría una página de su problemática historia. Parece más un déjà vu.

Hace menos de dos décadas, Argentina quedó hecha polvo con un programa del FMI, incumplió el pago de la deuda y cayó en recesión. A medida que llegaban los funcionarios del Fondo a Buenos Aires durante el fin de semana para evaluar el rescate financiero actual de US$56.000 millones del país, y decidir si debían seguir distribuyendo efectivo, se evidenciaban algunas de las mismas alertas.

 

El presidente Mauricio Macri acaba de perder ante la oposición populista en las primarias a nivel nacional, después de que su programa respaldado por el FMI, basado en la austeridad del presupuesto y las tasas de interés más altas del mundo, no logró sacar a la economía de la recesión.

Su derrota provocó una increíble retirada del mercado, incluso según los estándares argentinos de volatilidad. El peso cayó 20% en una semana, y los rendimientos de los bonos del gobierno aumentaron, lo que dejó el riesgo implícito de incumplimiento por encima de 80%.

Bloomberg

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Baja liquidez a inversores emergentes en Argentina

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En una prueba de resistencia se ha convertido el comercio de bonos argentinos, debido a las perspectivas generadas de un posible incumplimiento desencadenaría cambios bruscos en los precios, mientras el volumen se agota.

Luego de que el opositor Alberto Fernández obtuviera la victoria en las primarias, el peso ronda los mínimos históricos y extiende su peor caída de este año en los mercados emergentes Según analistas económicos, los inversores temen que éste busque renegociar las obligaciones de deudas con el Fondo Monetario Internacional y los tenedores de bonos.

Mientras la crisis de liquides provocó la venta de otras deudas de muy alto riesgo, lo que causó la salida de US$1.100 millones en el fondo de deudas de los mercados emergentes en la pasada semana.

El puntaje promedio de LQA para los bonos del gobierno de mercados emergentes incluidos en el índice Bloomberg Barclays cayó a 81 desde 84 a fines de julio, por lo tanto, se acerca al límite de la categoría altamente líquida.

Bloomberg

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Argentina promete defender el peso, esperan visita del FMI

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Argentina utilizará «todas las herramientas disponibles» para estabilizar el peso después de la caída de la semana pasada, dijeron el ministro de Hacienda del país y el presidente del banco central. El Fondo Monetario Internacional prometió visitar el país «pronto».

El gobierno está trabajando para mantener la moneda dentro del rango de la semana pasada de 45,2 a 60,4 pesos por dólar, dijo el recién nombrado ministro de Hacienda, Hernán Lacunza, en su primera conferencia de prensa. La moneda argentina se debilitó más de 1% a 55,65 por dólar este martes temprano, luego de un feriado en el mercado de Buenos Aires durante el cual los bonos continuaron cayendo.

«El tipo de cambio está por encima de su valor de equilibrio tras depreciación de la semana pasada», dijo Lacunza. «Permitir más volatilidad o una tendencia al debilitamiento solo aumentaría la incertidumbre y la presión inflacionaria».

Sus comentarios se dan tras una semana en que el peso argentino y los bonos soberanos cayeron a mínimos históricos luego del inesperado resultado de las primarias del 11 de agosto. Fitch Ratings y S&P Global rebajaron el pasado viernes la nota de la deuda argentina citando la posibilidad de un incumplimiento de la deuda soberana.

Los inversores han comenzado a abandonar los activos argentinos por temor a que el candidato de la oposición Alberto Fernández intente renegociar las obligaciones de deuda con el Fondo Monetario Internacional y los titulares de bonos.

El gobierno está trabajando con el banco central para reducir la volatilidad en el peso que podría traducirse en una mayor inflación, dijo el presidente del banco central, Guido Sandleris, a periodistas justo después de los comentarios de Lacunza. El banco central continuará interviniendo en el peso e introducirá más medidas para frenar la inflación, agregó.

Cuando le preguntaron si había un plan B, Sandleris respondió: «No. Estoy seguro con el plan actual».

Misión del FMI

Una delegación del FMI se está preparando para viajar a Buenos Aires «pronto», según una declaración del portavoz Gerry Rice. Se había programado que un equipo del FMI aterrizara en Argentina esta semana para completar su quinta revisión como parte del proceso de aprobación del último desembolso de su préstamo de US$56.000 millones con el país. Lacunza dijo que había hablado con funcionarios del FMI por teléfono después de asumir el cargo.

Lacunza, exministro de Economía de la provincia de Buenos Aires, fue nombrado para el cargo el sábado luego de que el exministro Nicolás Dujovne renunciara tras la crisis del mercado. Agregó que planea reunirse con los principales asesores económicos de los partidos políticos de la oposición para evitar comentarios públicos que puedan desestabilizar la economía.

En un comunicado posterior a la conferencia de prensa, el ministerio de Hacienda también dijo que pagó US$2.600 millones a bancos para liquidar acuerdos de recompra, lo que le permitió recuperar US$12.800 millones de bonos que había colocado como garantía y reducir su deuda pública en moneda extranjera.

Bloomberg

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